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心理賬戶是如何影響你投資的?

瀏覽次數:1227次   發布時間: 2018-02-26 16:35

當你遇到以下兩種情況,你會作何選擇?


情況1:如果你打算去看一場演出,票價是100元,需要去現場買。但當你到達劇場門口的時候,卻發現自己丟了一張價值100元的交通卡,你是否會繼續買票看演出?


情況2:如果你打算去看一場演出,而且已經花了100元買好了票。但在你到達劇場門口的時候,卻發現門票丟了。如果你想看演出,必須再花100元,你是否會買票?


曾經有人就以上兩種情況做了實驗,后來發現在第一種情況中,選擇繼續買票看演出的人較多。而在第二種情況中,選擇不會買票看演出的人較多。


從絕對值角度看,丟交通卡和丟門票同樣是損失100元,但為什么會出現不同選擇?這其實是受到了“心理賬戶”的影響。


什么是“心理賬戶”?


所謂心理賬戶,就是人們在心里無意識地把財富劃歸不同的賬戶進行管理,不同的心理賬戶有不同的記帳方式和心理運算規則。而心理賬戶與傳統意義上的賬戶不同,沒有實在的物質存在形式,比如對于銀行賬戶,我們有賬號、存折或者銀行卡,而心理賬戶只存在于人類的內心世界,影響著我們的決策。它最本質的特征就是“非替代性”。


簡單點來說,就是我們每個人都會在心里將錢進行區分,比如收入方面就是,薪資、工作獎金、投資收入、偶然所得等,而在支出方面,也會有房租/房貸、基本生活支出、娛樂支出等的區分。有了區分后,我們自然會做出不同的決定。


以文章開頭那兩種情況為例,丟交通卡屬于交通支出方面,和買門票看演出不是一回事,因此很多人會選擇繼續看演出。但門票丟了就不同了,相當于是自己的“演出賬戶”中出現的損失,再買一張就可能意味著該賬戶的超支,所以多數人選擇放棄演出。


顯然,“心理賬戶”會對每個人平時的消費支出產生影響,同時,它也會對個人投資產生影響。


“心理賬戶”對理財決策的影響


心理賬戶的存在,會對日常生活中的消費、投資決策產生意想不到的影響。


對價格的敏感程度:研究指出,當人們被詢問是否愿意多開20分鐘的車,從而少花30元買個90元的計算器,68%的人說愿意。而如果是少花30元買件750元的皮夾克時,只有29%的人愿意(實驗情景中為美元)。決定是否要“繞路”不僅取決于錢的絕對數值(30元),還有消費者的價格感知。這個原理也可以解釋,為何我們更傾向于為昂貴電子產品購買售后服務,為何在國外更控制不住剁手“買買買”等。


信用卡消費:用一張已經透支了上千元的信用卡再刷50元,似乎不像用50元現金結賬那樣浪費。與用現金支付相比,用信用卡付賬的人更不會去想他們到底花了多少錢。因此,信用卡往往可以將購物的快樂與付賬的痛苦分離開來。


股票虧損:當我們買入一只股票后,連續下跌,賬面上就會出現虧損,但實際賬戶僅在拋售后才會有虧損出現,所以我們往往會更愿意繼續持有而非“割肉”;而所買的股票出現盈利時,我們也易將盈利資金和原有資金類別設在不同的心理賬戶中,盈利再投資時對于前者的謹慎度也往往低于后者,這也解釋了為什么很多投資者不愿止盈的原因。


生命周期安排:從“理性人”假設出發,人在理財安排上總是能夠深謀遠慮,會考慮幾十年以后的長遠利益,并根據一生的總財富來合理安排一生中每個階段的消費,而這顯然又與人的實際消費行為不符。實際上,消費者傾向于將人生的收入分為三個心理賬戶:現期可花費的現金收入,現期資產和未來收入。人們對這三個消費賬戶的消費意愿依次遞減。


如果要減少“心理賬戶”帶來的負面影響,就需要投資者盡可能地分散投資,如果只投單一的股票、基金等,會加深負面影響。


同時,投資者還要對自己的投資行為和習慣有個正確的認識。如果一看到虧損就焦慮甚至做出不理智的決定,只希望賬戶中的資金越來越多,那就需要投資更為穩健的產品,才能盡可能避免“心理賬戶”帶來的負面影響。


最后,需要提醒各位投資者,投資最主要看的還是長期的收益,以整體和長遠的眼光來對待投資才能持續獲得收益。

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